餐飲巨頭在華轉身 百勝擬分拆中國業(yè)務

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　　傳言數(shù)月的分拆傳聞最終得到確認。10月20日晚間，百勝餐飲集團（NYSE：YUM）對外宣布擬將集團分拆為兩家獨立的上市公司——百勝中國和百勝餐飲集團。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，目前百勝中國業(yè)務以事業(yè)部制運作，分拆后的百勝中國將成為百勝餐飲集團在中國大陸的特許加盟商，擁有肯德基、必勝客和塔可鐘三大品牌的獨家特許經(jīng)營權。而百勝餐飲集團則致力于擴大三大品牌在全球的布局及業(yè)務發(fā)展，并逐步成為一家特許經(jīng)營商。

　　多年以來，中國市場一直是百勝最主要的增長點。去年，百勝全球的營業(yè)額超過130億美元，其中69億就由中國市場貢獻。但在卷入“速成雞”、福喜等系列食品安全丑聞后，百勝中國業(yè)務遭遇滑鐵盧，與此同時，資本市場要求分拆中國業(yè)務的呼聲也越來越大。

　　對此，百勝在通告中強調(diào)，中國業(yè)務目前正穩(wěn)步發(fā)展，今年計劃新增700多家直營門店，預計未來其在中國大陸運營的餐廳數(shù)量將擴大至逾2萬家。

　　“百勝面臨品牌老化、組架架構臃腫、策略制定緩慢、競爭力低下的問題，中國業(yè)務分拆了之后更有自主權，會促進門店運營更有競爭力�！� 中國品牌研究院食品飲料行業(yè)研究員朱丹蓬告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

　　中投顧問酒店餐飲行業(yè)研究員嚴明航也認為，近兩年中國業(yè)績增長疲軟確實一定程度上拖累了百勝集團的業(yè)績，之所以選擇剝離中國業(yè)務，是為了提高新公司的估值和本土化程度。

　　分拆謀求自救

　　根據(jù)百勝的設想，百勝中國計劃以無顯著債務的財務結構獨立出來，從目前約6900家餐廳在未來拓展至20000家或更大規(guī)模，并逐步提高主營產(chǎn)品和拓展送餐業(yè)務等多種新興服務。而母公司百勝餐飲集團將成為一家特許經(jīng)營商，其門店網(wǎng)絡中的特許加盟店占比計劃在2017年底前達到至少95%。

　　事實上，自1987年入華以來，近30年間百勝通過發(fā)展特許經(jīng)營，遠遠拋離對手麥當勞，成為在華餐廳數(shù)量最多的洋快餐品牌。目前，百勝中國事業(yè)部旗下?lián)碛胁⒐芾碇�包括肯德基、必勝客、東方既白、必勝宅急送、小肥羊等多個連鎖快餐品牌。

　　但在“速成雞”和福喜事件后，百勝中國業(yè)績遭受重挫，至今仍未恢復增長。據(jù)百勝財報披露，今年一季度中國市場同店銷售額和利潤分別同比下降了12%和4.5%。去年第三、第四季度，百勝中國同店銷售額分別下滑16%和14%。

　　一家洋快餐企業(yè)內(nèi)部人士告訴記者，經(jīng)濟形勢不好對洋快餐影響很大，現(xiàn)在對洋快餐競爭主要有二，其一是現(xiàn)在一二三線城市的商場里休閑餐廳不斷增加，與洋快餐展開直接競爭；其二則是快餐業(yè)務送餐服務發(fā)展很快，讓消費者有了更多的選擇。

　　今年5月，百勝集團在上海舉行年度投資者會議，投資者仍然擔心中國市場會繼續(xù)拖累整個集團。對沖基金Corvex Management的創(chuàng)始人Keith Meister更認為，百勝必須剝離中國業(yè)務才能克服目前面臨的困難。

　　據(jù)華爾街日報報道，自加入百勝董事會后，Meister一直主張要做這場拆分。對此，百勝餐飲集團首席執(zhí)行官Greg Creed表示，在過去一年，集團管理層和董事會全面評估了能夠讓企業(yè)實力資本化、創(chuàng)造企業(yè)價值的一系列機會。

　　“在分拆完成后，兩家獨立的公司將聚焦各自的業(yè)務重點，根據(jù)自身業(yè)務發(fā)展需要來調(diào)配自己的資源，尋求優(yōu)化資本結構及資本分配的戰(zhàn)略。”Creed說。

　　據(jù)了解，未來百勝中國將在特許加盟協(xié)議下成為百勝餐飲集團最大的特許加盟商。分拆完成后，百勝餐飲集團將由Creed領導，百勝中國將由今年8月被任命為百勝餐飲集團中國事業(yè)部首席執(zhí)行官的Micky Pant（潘偉奇）領導。

　　不過，百勝至今尚未披露分拆后的百勝中國將在哪里上市，也沒有披露中國公司要向百勝集團交多少特許經(jīng)營費。而對于這次拆分，有分析認為，此前中國事業(yè)部已經(jīng)連續(xù)5個季度拖累百勝集團業(yè)績，加上目前中國經(jīng)濟并非十分景氣，拆分未必能讓新公司獲得高的估值。

　　全新挑戰(zhàn)接踵而至

　　公開數(shù)據(jù)顯示，去年中國餐飲行業(yè)收入為27860億元，同比增長9.7%。從整體來看，今年中國連鎖餐飲行業(yè)呈現(xiàn)波動上升趨勢。截至今年9月，全國餐飲業(yè)收入為23071億元，同比增長11.7%。對此，嚴明航預計，在外部環(huán)境沒有明顯改善的情況下，第四季度餐飲業(yè)發(fā)展仍可能出現(xiàn)動力不足的情況。

　　對于百勝未來擬在華開店2萬家計劃，嚴明航認為，從長遠來看中國餐飲市場仍然面臨市場需求增長疲軟、成本上升、競爭激烈等壓力。因此，以目前中國市場發(fā)展情況來看，中國市場在短期內(nèi)很難消化吸收這么多門店。

　　“門店的大舉擴張，不僅會給百勝目前的供應鏈帶來壓力，還會增加供應鏈管理難度。”嚴明航說。目前，百勝在中國有6900門店，其中肯德基4900家，必勝客1400家，必勝宅急送300家；而麥當勞和德克士在華門店數(shù)分別有約2200家和2000家。

　　10月7日，百勝集團公布截至9月5日的第三季度財報，期內(nèi)營收34.3億美元，其中中國市場開業(yè)至少一年的肯德基及必勝客餐廳的最新季度營收增長2%，雖然結束了下滑，但遠低于分析師此前預計的大增9.6%，導致百勝股價在盤后交易中大幅下跌近18%。

　　Creed此前在一份聲明中承認，中國業(yè)務恢復得比預期慢，由于中國業(yè)務全年預估下降，加上額外的匯率變動沖擊，預期今年每股盈利增幅遠低于集團早前預計至少10%的目標。

　　對于洋快餐來說，最根本的問題來自消費群體的流失。隨著“千禧一代”逐漸成為消費主力，其更加追求個性化體驗的特性讓休閑餐飲日漸成為年輕人的首選。中國飯店協(xié)會會長韓明認為，如何吸引新生代，并在標準化和個性化之間找到突破是當下連鎖餐飲行業(yè)的重要課題。

　　今年6月，肯德基中國宣布與支付寶達成全面合作，在上海和浙江省的700多家餐廳接入支付寶支付，并計劃在全國的餐廳逐步推廣。9月，肯德基與百度地圖合作推出O2O出行新模式，將全國4800家肯德基門店悉數(shù)上線，成為虛擬餐廳。（21世紀經(jīng)濟報道 葉碧華 張旭）

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本文轉載自互聯(lián)網(wǎng)

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